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【推荐】煤炭板块关注三类股票

时间:2023-01-16 来源网站:龙爪葱财经网

煤炭板块:关注三类股票

煤炭板块:关注三类股票 更新时间:2011-4-11 12:31:38   煤价上涨预期明确。继山西河南之后,陕西内蒙陆续开展资源整合,煤炭行业供给控制力增强;4月份开始为期1个月的大秦线检修将大幅降低中转港口的煤炭库存,煤炭将呈现淡季不淡特征。下游需求旺盛,前2月主要用煤行业保持了10%以上的增速,未来三年3600万套,11年1000万套保障性住房开工建设将极大的支撑煤炭需求。国际较高的煤价将逐渐传导至国内,2月份进口大幅度下降是传导的起点。日本灾后重建还将继续推高国际煤价,09年起中国已经从煤炭出口大国转化为进口大国,国内煤价理应高于国际煤价。从稍长时期看,煤炭供给设置天花板,而工业化和城镇化仍将延续5-10年,十二五期间煤炭供给仍将偏紧,煤价长期看涨。预计煤炭行业11年业绩增长25%。一季报增长28%。  调控影响下的煤炭估值未充分反应煤价上涨预期。煤炭股票估值与滞后9个月的煤价相关度较高。以FOB价格计算,国内动力煤折价5%,炼焦煤折价25%。按照煤价接轨涨幅,对应的动力煤公司可以给23倍P/E,炼焦煤公司可以给37倍P/E。炼焦煤公司大致可以给25-30倍P/E估值。市场对国内煤价上涨预期早就形成,但国内煤炭股的估值基本上在15-20倍P/E之间波动,目前影响煤炭股走势的最大因素是宏观调控预期。一旦宏观调控预期放松,国内煤炭股的估值将有较大幅度的提升空间。维持行业推荐投资评级,关注三类股票:从煤种上选择冶金煤,优选价格上涨业绩弹性较大的公司:冀中能源、潞安环能、盘江股份、西山煤电等。资产注入预期类公司:大有能源、冀中能源、潞安环能、盘江股份、国阳新能、开滦股份。一季报业绩可能超预期的公司:兖州煤业和潞安环能等。

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